Laurea specialistica in Metodi Quantitativi per la Finanza (a esaurimento) (Classe 91/S)

Corso disattivato

Teoria delle opzioni reali

Codice insegnamento
4S00542
Docente
Andrea Gamba
crediti
4
Settore disciplinare
SECS-S/06 - METODI MATEMATICI DELL'ECONOMIA E DELLE SCIENZE ATTUARIALI E FINANZIARIE
Lingua di erogazione
Italiano
Sede
VERONA
Periodo
1° Sem Lez dal 4-ott-2004 al 18-dic-2004.
Pagina Web
http://dse.univr.it/gamba/Teaching/TOR/MDFAfr.html

Orario lezioni

Obiettivi formativi

Vengono forniti gli strumenti teorici e numerici per l'analisi e la valutazione delle scelte di finanza aziendale in condizioni di incertezza e in presenza di flessibilità strategica e manageriale, con particolare enfasi sulle scelte di capital budgeting.

Programma

Introduzione matematico-finanziaria.
Concetti introduttivi sui processi stocastici: processo binomiale, moto Browniano e Formula di
Itô, approssimazione del moto Browniano con un processo binomiale;(richiami su) NPV, premio per il rischio, CAPM e APT ed estensione al tempo continuo; certo equivalente e valutazione neutrale al rischio; programmazione dinamica: tempo discreto; tempo continuo; equazione di
Bellman; orizzonte temporale infinito.

Valutazione.
L'opzione reale di rinvio; tempo ottimo d'investimento; orizzonte infinito; orizzonte temporale finito; approcci numerici per la soluzione; la regola ottima d'investimento. L'opzione reale di
cambiamento: regione di isteresi; orizzonte infinito; orizzonte temporale finito; approcci numerici per la soluzione; la regola ottima di gestione. Valutazione di opzioni reali complesse: opzioni mutuamente esclusive, opzioni indipendenti, opzioni composte, rischio
tecnico.

LIBRI DI TESTO:
Dixit, A.K. (1993), The Art of Smooth Pasting, Vol. 55 in Fundamentals of Pure and Applied Economics, a cura di Jacques Lesbourne and Hugo Sonneschein, Harwood Academic Publishers.
Dixit, A.K.; Pindyck, R.S. (1994), Investment Under Uncertainty, Princeton University Press, Princeton - NJ.
Trigeorgis, L. (1996), Real Options - Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation, The MIT Press, Cambridge - MA.
Amram, M.; Kulatilaka, N. (1999), Real Options. Managing Strategic Investment in an Uncertain World, Harvard Business School Press, Boston - MA.
Dispensa redatta dal docente e lettura degli articoli consigliati dal docente.

Modalità d'esame

L'esame si sostiene per il 75% svolgendo i compiti assegnati periodicamente dal docente e per il restante 25% con una verifica finale.


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